June 6, 2022
On May 23rd, Insights began exploring the process involved in helping individuals we serve achieve long term economic well-being. We considered attitudinal barriers and goal setting.
Step One is the identification and elimination of the attitudinal barriers and limiting beliefs that hold us back. According to a study conducted at Purdue University, many of our financial habits are formed by age seven. That means our feelings about money are largely influenced by how people around us talked about or behaved around it. When you grow up lacking money or the resources to make enough of it, thinking that there is a shortage of resources, or watching people around you live paycheck to paycheck, you may be more likely to believe that wealth is reserved for a select few. This way of thinking is tremendously limiting.
Step Two is setting a goal and identifying your guide. Harvest Platform compares the process to driving to a destination you haven’t been to before. What I loved about this analogy is that the vehicle to get to the destination does not matter. A station wagon will get you to the same destination just as competently as a sports car. Even walking long enough to the destination will still get you there—as long as you know where “there” is.
Step Three is to educate yourself about money. Being financially literate or “having financial literacy” is not difficult to define. It simply means you have a basic understanding of finances and that you have a grasp on the value of money. As in any educational pursuit, the more you study the more you know, and in time you will become familiar with essential terms like income, expenses, net worth, return on investment, and more.
According to Athene, being financially literate means having the knowledge and confidence to efficiently and effectively manage, save and invest money for you and your family. This can include everything from getting out of debt, budgeting, insurance, investments, real estate, college and retirement planning to and tax and estate planning.
Financial literacy is the foundation of your relationship with money, and it is a lifelong journey of learning. The earlier you start, the better off you will be because education is the key to success when it comes to money.
“Everyone has the ability to build a financial ark to survive and flourish in the future,” said Robert Kiyosaki, business magnate and author of Rich Dad, Poor Dad. “But you must invest time in your financial education to build an ark with a solid foundation.”
Financial education must be a continuous activity and according to Kiyosaki should involve one or more of the following tasks:
• Surround yourself with experts—virtually or otherwise and ask questions—a lot of questions. Some basic questions might include:
o How do I understand my pay stub?
o How do I calculate my monthly expenses?
o How much do I pay in taxes?
o How do I start saving?
o How do I calculate my net worth?
• Subscribe to financial newsletters—many are free.
• Listen to financial podcasts and read books; the library offers a wealth of learning opportunities.
• Understand your own spending patterns. (We will focus more on this next week).
Lack of financial capability can make it hard to make important financial decisions like opening the right kinds of bank accounts, understanding the process of saving, long-term planning for retirement, and paying off personal debts including student loans or credit cards.
Whatever your current level of financial literacy, it’s important to keep your knowledge base growing. Any step toward getting a better handle on your financial situation is a step in the right direction. The key is to just start. Knowledge is power and the more you know about the basics of money, the smarter your financial decisions.
Next week we will delve into the process of budgeting and money management.
As always, I welcome your thoughts.
6 junio 2022
Lograr el Bienestar Económico a Largo Plazo
El 23 de mayo, “Insights” comenzó a explorar el proceso implicado en ayudar a las personas a las que servimos a lograr el bienestar económico a largo plazo. Se consideraron las obstáculos de actitud y el establecimiento de objetivos.
El primer paso es la identificación y eliminación de los obstáculos de actitud y las creencias limitantes que nos detienen. Según un estudio realizado en la Universidad de Purdue, muchos de nuestros hábitos financieros se forman a los siete años. Eso significa que nuestras impresiones sobre el dinero están influenciadas en gran medida por la forma en que las personas que nos rodean hablaban o se comportaban acerca de ello. Cuando creces tanto sin dinero como sin los recursos para ganar lo suficiente, pensando que hay una escasez de recursos, o mirando a las personas a tu alrededor vivir de cheque en cheque, es más probable que creas que la riqueza está reservada para unos pocos seleccionados. Esta forma de pensar es tremendamente limitante.
El segundo paso es establecer una meta e identificar tu camino. Harvest Platform compara el proceso con el de conducir a un destino en el que no ha estado antes. Lo que me encantó de esta analogía es que el medio para llegar al destino no importa. Una camioneta te llevaría al mismo destino de la misma manera que un automóvil deportivo. Incluso caminar el tiempo suficiente hasta el destino aún te llevaría allí, siempre y cuando sepas dónde está el “allí”.
El tercer paso es educarte tu mismo/a acerca del dinero. Tener conocimientos financieros o “tener educación financiera” no es difícil de definir. Simplemente significa que tú tienes tanto una comprensión básica de las finanzas como una comprensión del valor del dinero. Como en cualquier actividad educativa, cuanto más estudies, más sabrás, con el tiempo te familiarizarás con términos fundamentales como ingresos, gastos, patrimonio neto, ganancias de la inversión y más.
Según Athene, tener conocimientos financieros significa tener el conocimiento y la confianza para administrar, ahorrar e invertir dinero de manera eficiente y efectiva para ti y tu familia. Esto puede incluir todo: desde salir de la deuda, presupuestos, seguros, inversiones, bienes raíces, planificación universitaria y de retiro y hasta planificación fiscal y patrimonial.
La educación financiera es la base de tu relación con el dinero, y es un trayecto de aprendizaje de por vida. Cuanto antes comiences, mejor estarás porque la educación es la clave del éxito cuando se trata de dinero.
“Todo el mundo tiene la capacidad de construir un arca financiera para sobrevivir y florecer en el futuro”, dijo Robert Kiyosaki, magnate de los negocios y autor del libro “Rich Dad, Poor Dad”. “Pero debes invertir tiempo en tu educación financiera para construir un arca con una base sólida”.
La educación financiera debe ser una actividad continua y según Kiyosaki se debe tener en cuenta una o más de las siguientes tareas:
• Rodéate de expertos, ya sea virtualmente o no, y haz preguntas, muchas preguntas. Algunas preguntas básicas pueden incluir:
o ¿Cómo interpreto mi recibo de pago?
o ¿Cómo calculo mis gastos mensuales?
o ¿Cuánto pago en impuestos?
o ¿Cómo empiezo a ahorrar?
o ¿Cómo calculo mi patrimonio neto?
• Suscríbete a boletines financieros, muchos son gratuitos.
• Escuchar “podcasts” financieros y leer tales libros; la biblioteca ofrece una gran cantidad de oportunidades de aprendizaje.
• Estudia tus propios patrones de gastos. (nos centraremos más en esto la próxima semana).
La falta de capacidad financiera puede dificultar la toma también de importantes decisiones financieras; como: abrir los tipos correctos de cuentas bancarias, comprender el proceso de ahorro, planificar a largo plazo para la jubilación y pagar deudas personales; incluidos préstamos estudiantiles o tarjetas de crédito.
Cualquiera que sea tu nivel actual de educación financiera; es importante mantener tu base de tales conocimientos en crecimiento. Cualquier paso hacia un mejor manejo de tu situación financiera, es un paso en la dirección correcta. La clave es empezar. El conocimiento es poder y cuanto más sepas sobre los conceptos básicos del dinero, más inteligentes serán tus decisiones financieras.
La próxima semana profundizaremos en el proceso de la elaboracion de un presupuesto y del manejo del dinero.
Como siempre, espero tus comentarios.