Building Sustainable Economic Well-Being

May 23, 2022

Many of the people served by The Fedcap Group believe that creating personal wealth is simply not within their realm of possibility. They have experienced decades of generational poverty, there is no clear pathway that they can see to financial security and there are no cheerleaders telling them that they can create sustainable long-term economic well-being.
Our goal is to change this perspective and to help individuals see what is possible in their lives.

According to a 2019 report by Wealth-X, 67.7% of the world’s wealthy population were self-made. People with very little who did not fantasize about economic security, or the money they wish they inherited—they created a plan, learned, studied and worked hard.

In the next several Insights I want to discuss the critical steps involved in creating economic well-being and how The Fedcap Group is integrating these steps into our day-to-day programming. These ideas came from a variety of sources including Harvest Platform, the Balance, and Harvard Business Review.

Today I want to discuss mindset and the process of achieving economic health.

The first step is to identify and work to eliminate the attitudinal barriers and limiting beliefs that many people who grew up in poverty possess. For most of us, believing that there are enough resources and opportunities for everyone requires an intentional effort. Without a change in mindset no amount of planning or savings will matter. People have to believe that sustainable economic well-being is accessible and that they are worthy of it.

According to a study conducted at Purdue University, many of our financial habits are formed by age seven. That means our feelings about money are largely influenced by how people around us talked about or behaved around it. When you grow up lacking money or the resources to make enough of it, thinking that there is a shortage of resources, or watching people around you live paycheck to paycheck — you may be more likely to believe that wealth is reserved for a select few.

“Every day, many negative thoughts race through our minds. If we don’t learn how to filter those thoughts, we start to believe them. Eventually, they can lead to a scarcity mindset, which leads to scarcity actions, or what I call broke-ass decisions,” said Rachel Rodgers, CEO of Hello Seven and author of We Should All Be Millionaires.

For The Fedcap Group, it is important to help every person we serve see The Power of Possible in their lives. We work to uncover any emotional barriers to building wealth, and intentionally help people reframe what is possible in their lives, silencing those messages they may have heard about what they cannot do, what is not available to them and strengthen the voice that tells them what they can do and what IS available to them. This is as important as education, job training and job placement.

The second step is setting a goal and identifying your guide. Harvest Platform compares the process to driving to a destination you haven’t been to before.

First, you decide on a new destination (own a home by age 30, have $100,000 in savings by age 35) you want to drive to then you reference Google Maps, or even an old-fashioned map to guide you there (engage people who know about money and learn from them). Both the destination and the guide are made to work together. If you just have a destination but no guide it will be tremendously challenging. Similarly, if you only have the map but no destination, you’ll just wander aimlessly.

What I loved about this analogy is that the vehicle to get to the destination does not matter. A station wagon will get you to the same destination just as competently as a sports car. Even walking long enough to the destination will still get you there.

Perhaps one of the single most important aspects of achieving economic security is that it takes time. As much as we’d like it to happen overnight, for nearly everyone it is a slow and steady journey. Getting on the right track will take days, finding financial stability will take months, and building net worth will take years.

Next week I will discuss the importance of learning about money and suggest some specific steps involved in becoming financially literate.

22 de mayo de 2022

Construyendo un Bienestar Económico Sostenible

Muchas de las personas atendidas por The Fedcap Group creen que la creación de riqueza personal simplemente no está dentro de su ámbito de posibilidades. Han experimentado décadas de pobreza generacional, no hay un camino claro que puedan ver hacia la seguridad financiera y no hay portavoces que les digan que pueden lograr un bienestar económico sostenible a largo plazo.

Nuestro objetivo es cambiar esta perspectiva y ayudar a las personas a ver lo que es posible en sus vidas.

Según un informe de 2019 de Wealth-X, el 67,7% de la población acaudalada mundial fueron hechos por sí mismos. Las personas con muy poco que no se hacían ilusiones con la seguridad económica, o el dinero que desearían heredar; crearon un plan, aprendieron, estudiaron y trabajaron duro.

En los próximos “Insights”, quiero hablar sobre los pasos críticos involucrados en la creación del bienestar económico y cómo The Fedcap Group está integrando estos pasos en nuestra programación día a día. Estas ideas provienen de una variedad de fuentes, incluyendo: Harvest Platform, Balance y Harvard Business Review.

Hoy quiero hablar sobre la actitud y el proceso de lograr la salud económica.

El primer paso es identificar y trabajar para eliminar los obstáculos de actitud y las creencias limitantes que poseen muchas personas que crecieron en la pobreza. Para la mayoría de nosotros, creer que hay suficientes recursos y oportunidades para todos requiere un esfuerzo deliverado. Sin un cambio en la actitud, ninguna cantidad de planificación o ahorro importará. La gente tiene que creer que el bienestar económico sostenible les es accesible y que son dignos de ello.

Según un estudio realizado en Purdue University, muchos de nuestros hábitos financieros se forman a los siete años. Eso significa que nuestra impresión sobre el dinero está influenciada en gran medida por la forma en que las personas que nos rodeaban hablaban o se comportaban acerca de ello. Cuando creces sin dinero o los recursos para ganar lo suficiente, pensando que hay una escasez de recursos, o viendo a las personas a tu alrededor vivir de cheque en cheque, es más probable que creas que la riqueza está reservada para unos pocos elegidos.

“Todos los días, muchos pensamientos negativos aparecen en nuestras cabezas. Si no aprendemos a filtrar esos pensamientos, comenzamos a creerlos. Eventualmente, pueden llevarte a un modo de pensar de escasez, lo que lleva a actitudes de escasez, o lo que yo llamo decisiones quebrantadas”, dijo Rachel Rodgers, Directora Ejecutiva de Hello Seven y autora de We Should All Be Millionaires.

Para The Fedcap Group, es importante ayudar a cada persona a la que servimos a ver The Power of Possible en sus vidas. Trabajamos para descubrir cualquier discapacidad emocional para construir riqueza, e intencionalmente ayudamos a las personas a replantear lo que es posible en sus vidas, callando los mensajes que pueden haber escuchado sobre lo que no pueden hacer, lo que no está disponible para ellos y fortalecer la voz que les dice lo que pueden hacer y lo que ESTÁ disponible para ellos. Esto es tan importante como la educación, la capacitación laboral y la contratación laboral.

El segundo paso es establecer una meta e identificar a tu camino. Harvest Platform compara el proceso de conducir a un destino en el que no has estado antes.

Primero, tú decides un nuevo destino (poseer una casa a los 30 años, tener $ 100,000 en ahorros a los 35 años) al que deseas ir y luego utilizas el Google Maps, o incluso un mapa anticuado para guiarte allí (involucrar a personas que sepan sobre dinero y aprender de ellos). Tanto el destino como el camino están hechos para trabajar juntos. Si solo tienes un destino pero no un camino, será tremendamente desafiante. Del mismo modo, si solo tienes el mapa pero no el destino, simplemente vagarás sin rumbo.

Lo que me encanta de esta analogía es que el vehículo para llegar al destino no importa. Una camioneta te llevará al mismo destino de la misma manera que un automóvil deportivo. Incluso caminar el tiempo suficiente hasta el destino aún te llevaría allí.

Quizás uno de los aspectos más importantes para lograr la seguridad económica es que se lleva tiempo. Por mucho que nos gustara que sucediera de la noche a la mañana, para casi todos es un viaje lento y constante. Ponerse en el camino correcto llevará días, encontrar la estabilidad financiera llevará meses y construir un patrimonio neto llevará años.

La próxima semana hablaré de la importancia de saber sobre el dinero y sugeriré algunos pasos específicos implicados en la alfabetización financiera.