March 21, 2022
Over the past several months I have been focusing on employee health and well-being. A critical component of employee well-being is effective money management. Attending to this within your staff can offer tremendous benefits to both you and the employee.
We all know that every time we replace an employee it costs the organization a significant amount of money. The Society for Human Resource Management (SHRM) reported that on average it costs a company 6 to 9 months of an employee’s salary to replace him or her. For an employee making $60,000 per year, that comes out to $30,000 – $45,000 in recruiting and training costs.
Why do employees leave? According to Robert Half, an American human resource consulting firm, 38% of employees leave their jobs as a result of “inadequate salary and benefits.” “The stronger hiring climate today means employees who don’t feel well compensated may be more willing to look for a new, better-paying job,” said Robert Half senior executive director Paul McDonald.
Yet what is interesting, is that according to a survey conducted by Bankrate.com, roughly three-quarters of Americans are living paycheck-to-paycheck regardless of income. In another survey published by SunTrust, one-third of respondents cited insufficient financial discipline as the reason they don’t meet their financial goals. Another study done by John Hancock suggests that 34% of workers spend at least some of their work time on personal finances.
So, if approximately 75% employees are living paycheck-to-paycheck regardless of income, 33% cite insufficient financial discipline as the reason for not meeting their goals, and 34% spend some their time at work worrying about their personal finances, it only makes good business sense for employers to structure an employee wellness program that includes financial wellness as an employee benefit.
Not only does a financial wellness program enhance a company’s benefits package, it also educates employees on how to manage their money wisely which can reduce stress, achieve a happier and more engaged workforce, and potentially stop employees from leaving for a higher paying job.
An article in Obsidian HR suggests five key elements to a financial wellness benefit.
Retirement Planning Options—With Matching Funds
Employers don’t have to contribute to employees’ retirement plans. But if you’re looking for a competitive edge for recruiting and retention, a contribution match might just be it.
Safety Net Insurance
According to SHRM, safety net insurance is the second most important financial wellness benefit employees want. Safety net insurance can include many things but most commonly includes life and disability insurance.
Access to Emergency Funds
A survey done last year by PwC found that 38% of workers have less than $1,000 in savings to deal with emergencies. Offering employees an emergency savings account, funded through payroll deductions, can help employees manage the stress of unexpected expenses.
These accounts can be set up like any savings account and connected to a debit card. Funds are deducted from employees’ paychecks like a retirement account, but employees can access funds whenever without penalties. It just helps employees save that much more in case of an emergency.
Financial Reimbursements
Financial stipends can further relieve some of the financial burdens that workers may face. Some benefits include student loan repayment plans, caregiver or child care support funds, professional development stipends or commuting assistance.
Financial Planning & Coaching
Helping employees understand how much income or retirement savings they’ll need in the future can motivate them to prepare for retirement. Many workers lack the financial literacy, resources, and tools necessary to find this information. A financial wellness program could include education on budgeting, saving, investing, and paying off or managing debt.
The line between work and personal life in the age of remote working is becoming increasingly blurred. Understanding the many aspects of an employee’s life that can impact overall well-being is a critical component to building an engaging employee wellness strategy. Financial well-being must be considered in the mix of developing a plan that helps your organization remain competitive.
21 de marzo 2022
Ayudar a los Empleados a Manejar el Estrés Financiero como un Componente del Bienestar de los Empleados: Una Forma de Reducir el Reemplazo de Empleados
En los últimos meses me he centrado en la salud y el bienestar de los empleados. Un componente fundamental del bienestar de los empleados; es la administración efectiva del dinero. Atender esto con tu personal puede ofrecerte enormes beneficios tanto para ti como para el empleado.
Todos sabemos que cada vez que reemplazamos a un empleado le cuesta a la organización una cantidad significativa de dinero. The Society for Human Resource Management (SHRM) informó que en promedio a una empresa le cuesta de 6 a 9 meses del salario de un empleado reemplazarlo. Para un empleado que gana $ 60,000 por año, eso equivale de $ 30,000 a $ 45,000 en costos de contratación y capacitación.
¿Por qué dejan el trabajo los empleados? Según Robert Half, de una firma estadounidense de consultoría de recursos humanos; el 38% de los empleados abandonan sus trabajos como resultado de “salarios y beneficios inadecuados”. “El ambiente de contratación más fuerte hoy en día, significa que los empleados que no se sientan bien compensados pudieran estar más dispuestos a buscar un trabajo nuevo y mejor remunerado”, dijo Robert Half, del director ejecutivo Paul McDonald.
Sin embargo, lo que es interesante es que, según una encuesta realizada por Bankrate.com; aproximadamente tres cuartas partes de los estadounidenses viven de cheque en cheque independientemente de sus ingresos. En otra encuesta publicada por SunTrust, un tercio de los encuestados mencionó la insuficiente disciplina financiera como la razón por la que no alcanzan sus objetivos financieros. Otro estudio realizado por John Hancock, sugiere que el 34% de los trabajadores dedican al menos parte de su tiempo de trabajo a las finanzas personales.
Por lo tanto, si aproximadamente el 75% de los empleados viven de cheque en cheque independientemente de sus ingresos, el 33% menciona la disciplina financiera insuficiente como la razón para no alcanzar sus objetivos, y el 34% pasa parte de su tiempo en el trabajo preocupándose por sus finanzas personales; solo tendría sentido comercial que los empleadores estructuraran un programa de bienestar para empleados que incluyera el bienestar financiero como un beneficio para los empleados.
Un programa de bienestar financiero no solo mejora el paquete de beneficios de una empresa; sino que también educa a los empleados sobre cómo administrar su dinero sabiamente, lo que puede reducir el estrés, lograr una fuerza laboral más feliz y comprometida, y potencialmente evitar que los empleados se vayan a un trabajo mejor remunerado.
Un artículo en Obsidian HR sugiere cinco elementos clave para un beneficio de bienestar financiero.
1. Opciones de Preparación para el Retiro: Con Fondos Compensatorios
Los empleadores no tienen por qué contribuir a los planes de jubilación de los empleados. Pero si estás buscando una ventaja competitiva para la contratación y la retención, una compensación de contribución podría serlo.
2. Seguro de Garantía de Seguridad
Según SHRM, el seguro de garantía de seguridad es el segundo beneficio de bienestar financiero más importante que los empleados desean. El seguro de garantía de seguridad puede incluir muchas cosas, pero más comúnmente incluye tanto el seguro de vida como el de incapacidad.
3. Acceso a Fondos de Emergencia
Una encuesta realizada el año pasado por PwC encontró que el 38% de los trabajadores tienen menos de $ 1,000 en ahorros para hacer frente a emergencias. Ofrecer a los empleados una cuenta de ahorros de emergencia, financiada a través de deducciones de nómina, puede ayudarlos a manejar el estrés de gastos inesperados. Estas cuentas se podrían configurar como cualquier cuenta de ahorros y conectarse a una tarjeta de débito. Los fondos se deducirían de los cheques de pago de los empleados, como una cuenta de jubilación, pero los empleados podrían acceder a los fondos siempre que sea sin multas. Simplemente ayudaría a los empleados a ahorrar mucho más en caso de una emergencia.
4. Reembolsos Financieros
Los subsidios financieros pueden aliviar aún más algunas de las cargas financieras que los trabajadores puedan enfrentar. Algunos beneficios incluyen planes de pago de préstamos estudiantiles, fondos de apoyo para el cuidador/a o para el cuidado infantil, subsidios de desarrollo profesional o de asistencia para viajar.
5. Planificación Financiera y Capacitación
Ayudar a los empleados a comprender cuántos ingresos o ahorros para la jubilación necesitarán en el futuro, puede motivarlos a prepararse para la jubilación. Muchos trabajadores carecen de la educación financiera, los recursos y las herramientas necesarias para encontrar esta información. Un programa de bienestar financiero podría incluir educación sobre el presupuesto, el ahorro, la inversión y el pago o el manejo de la deuda.
La línea en la era del trabajo a distancia, entre el trabajo y la vida personal se está volviendo cada vez más borrosa. Comprender los muchos aspectos de la vida de un empleado que puedan afectarle el bienestar general, es un componente crítico para construir una estrategia atractiva de bienestar de los empleados. El bienestar financiero debe ser considerado como parte de la mezcla de desarrollar un plan que ayude a tu organización a seguir siendo competitiva.