The Importance of Financial Literacy

April 4, 2022

Recently I wrote about the tremendous value that results from including financial literacy as part of your company’s employee well-being package. Some of these benefits include enhancing the company’s overall benefits package, reducing employee personal stress, creating a more engaged workforce and potentially reducing the number of employees who leave for higher paying jobs.

Bottom line, I strongly believe helping staff build their financial literacy muscles is a critical investment that should be made by all employers.

This week I want to narrow my focus, stressing the need for investment in financial literacy specifically for women of color.

To put the discussion in context, according to a study by the Assets Funder Network, the median net worth for single Black women is just $200 and $100 for Latina women, compared to the median net worth for single white women of $15,640 and $28,900 for single white men. And these disparities continue to exist, although, according to the National Center for Educational Statistics, Black, Latina, and Native American women are continuing to matriculate onto college campuses in increasingly larger numbers.

A recent article by Bola Sokumbi in (CleverGirlFinance.com) suggests several (this is not an exhaustive list) important reasons why it is important to invest in financial literacy for women of color. 

  • The lack of financial literacy resources/services that cater to women of color. As Sokumbi notes, “while financial literacy alone is not the solution to the racial wealth gap, it gives us the right foundation. Having financial education tailored to our reality, equips us with the knowledge needed to take the necessary actions to build wealth.”
  • The profound effect of the gender wage gap on women of color. I have highlighted this wage gap in my previous blogs over the past several years. This wage gap compounds the investment gap, resulting in much less money to support retirement and other long term financial goals.
  • Women of color carry the majority of student loan debt in the US. According to AAUW (American Association of University Women), as of 2021, $929 billion of the $1.54 trillion outstanding student loan debt in the US is held by women. And when broken down by demographic, black women have the highest student loan debt of any racial or ethnic group. So, while women of color have made strides in obtaining college degrees, student loans are impacting long term financial well-being

Combating these realities takes a planful, structured effort and companies across the U.S. have an obligation to step up and become part of the solution.

The Fedcap Group is committed to doing all that we can. Developing a strong financial literacy program as part of our overall employee well-being benefit package, has the potential of assisting all of our employees—and especially women of color—in taking intentional, informed steps to increase their net worth and long term economic well-being.

As always, I welcome your thoughts.

4 abril 2022

La Importancia de la Educación Financiera

La semana pasada escribí sobre el tremendo valor que resulta de incluir la educación financiera como parte del paquete de bienestar de los empleados de tu empresa. Algunos de estos beneficios incluyen mejorar el paquete de beneficios totales de la empresa, reducir el estrés personal de los empleados, crear una fuerza laboral más comprometida y potencialmente reducir el número de empleados que se van a trabajos mejor pagados. En pocas palabras, creo firmemente que ayudar al personal a desarrollar sus conocimientos de la educación financiera es una inversión crítica que deben hacer todos los empleadores.

Esta semana quiero limitar mi enfoque, enfatizando la necesidad de invertir en la educación financiera específicamente para mujeres de color.

Para poner la conversación en contexto, según un estudio realizado por Assets Funder Network, el patrimonio promedio neto para las mujeres solteras de Color es de solo $ 200 y $ 100 para las mujeres latinas, en comparación con el patrimonio promedio neto para las mujeres blancas solteras de $ 15,640, así como de $ 28,900 para los hombres. Y estas disparidades continúan existiendo, aunque, según el National Center for Education Statistics, las mujeres negras, latinas y nativas americanas continúan matriculándose en las universidades en números cada vez mayores.

Un artículo reciente de Bola Sokumbi en CleverGirlFinance.com sugiere varios (esta no es una lista muy amplia) importantes motivos sobre por qué es importante invertir en la educación financiera para las mujeres de color.

  • La falta de recursos o servicios de educación financiera que satisfagan a las mujeres de color.or. Como señala Sokumbi, "la educación financiera por sí sola no es la solución a la diferencia de riqueza racial, sino que nos da los fundamentos correctos. Tener una educación financiera adaptada a nuestra realidad, nos equipa con el conocimiento necesario para tomar las acciones necesarias para construir riqueza."
  • El profundo efecto de la diferencia salarial de género para las mujeres de color. He destacado esta diferencia salarial en mis blogs anteriores en los últimos años. Esta diferencia salarial agrava la brecha de inversión, lo que resulta en mucho menos dinero para respaldar la jubilación y otros objetivos financieros a largo plazo.
  • Las mujeres de color conllevan la mayor parte de la deuda de préstamos estudiantiles en los Estados Unidos. Según AAUW (American Association of University Women), a partir de 2021, $ 929 mil millones de la deuda pendiente de préstamos estudiantiles de $ 1.54 billones en los Estados Unidos está en manos de mujeres. Y cuando se desglosa por demografía, las mujeres de color tienen la deuda de préstamos estudiantiles más alta de cualquier grupo racial o étnico. Por lo tanto, mientras que las mujeres de color han logrado avances en la obtención de títulos universitarios, los préstamos estudiantiles están afectando el bienestar financiero a largo plazo.

Combatir estas realidades requiere un esfuerzo planificado y estructurado, y las empresas de todo Estados Unidos tienen la obligación de intensificar y convertirse en parte de la solución.

The Fedcap Group está comprometido en hacer todo lo que podamos. Desarrollar un sólido programa de educación financiera como parte de nuestro paquete total de beneficios de bienestar de los empleados, tiene la posibilidad de ayudar a todos nuestros empleados; pero especialmente a las mujeres de color; a tomar medidas deliberadas e informadas para aumentar su patrimonio neto y bienestar económico a largo plazo.

Como siempre, espero todos sus comentarios.